Por qué invertir a largo plazo es crucial

Por David Booth, presidente ejecutivo de la Junta y Fundador de Dimensional 

Vivimos en una época de extrema incertidumbre y de la ansiedad que la acompaña. Ante una realidad donde hay guerra, crisis humanitaria, y dificultades económicas, es natural preguntarse qué efecto estos sucesos mundiales tendrán en el rendimiento de nuestras inversiones a largo plazo.

Aunque estos retos ciertamente requieren nuestra atención y causan profunda preocupación, no tienen por qué ser una razón para entrar en pánico sobre los mercados cuando está enfocado en invertir a largo plazo.

Imagínese que es 1997, hace 25 años:

• J.K. Rowling acaba de publicar el primer libro de Harry Potter.
• General Motors está lanzando el EV1, un auto eléctrico que alcanza las 60 millas.
• La internet está en su infancia, el Y2K (el año 2000) se avecina, y todos están preocupados por la crisis financiera rusa.

Un desconocido se ofrece a decirle qué sucederá en el curso de los próximos 25 años. La gran pregunta es: ¿Invertiría usted en la bolsa de valores sabiendo que los siguientes eventos sucederán? ¿Y sería capaz de seguir invirtiendo?

• Contagio asiático
• Incumplimiento del pago de la deuda por parte de Rusia
• Colapso tecnológico
• 9/11
• "Década perdida" de las acciones
• Gran Recesión
• Pandemia global
• Segundo incumplimiento ruso

Con todo lo que acabo de mencionar, ¿qué hubiera hecho usted? ¿Hubiera invertido en la bolsa de valores? ¿Se hubiera salido? ¿Hubiera aumentado su capital participativo? ¿Lo hubiera disminuido?

Bueno, veamos qué sucedió.

Desde enero de 1997 hasta diciembre de 2021, el mercado de valores de los Estados Unidos, en promedio, dejó un rendimiento de 9.8% al año. ¹

Un dólar invertido al inicio del periodo valdría alrededor de $10.25 al final del periodo. ²

Estos rendimientos están alineados con los que se han reflejado a través de la historia del mercado de valores. ¿Cómo es posible? El mercado está haciendo su trabajo. Es ciencia.

Invertir en los mercados es incierto. Ponerle precio a esa incertidumbre es el rol de los mercados.

En los pasados 25 años hubo muchas sorpresas negativas, pero también muchas positivas. El resultado neto fue un mercado de valores que parece muy razonable, hasta generoso. Como ejemplo del ingenio humano, cuando surgen fuerzas negativas, las personas y las empresas responden y se movilizan para que las cosas vuelvan a su curso.

El ingenio humano creó innovaciones increíbles durante los pasados 25 años. Muchas cosas salieron mal, pero muchas cosas salieron bien. Siempre hay oportunidad allá fuera. Piense cuán diferente es la vida hoy a cómo era en 1999: la forma como trabajamos, nos comunicamos y vivimos. Por ejemplo, el producto interno bruto de los Estados Unidos en 1997 era de $8.6 trillones y creció a $23 trillones en 2021. (Lea más sobre los méritos de invertir en innovación).

Soy un eterno optimista porque creo en la gente. Tengo una fe inquebrantable en la habilidad de los seres humanos de afrontar tiempos difíciles. En 1997, pocos hubieran pronosticado un rendimiento de casi 10% para el mercado de valores. Pero ese rendimiento asombroso estaba disponible para cualquiera que pudiera abrir una cuenta de inversión, comprar amplia cartera de productos, y dejar que el mercado hiciera su trabajo.

Invertir en el mercado de valores siempre es incierto. La incertidumbre nunca desaparece. Si lo hiciera, no hubiera un mercado de valores. Debido a la incertidumbre tenemos un rendimiento positivo más alto cuando invertimos en acciones, comparado con activos relativamente sin riesgos. En mi opinión, disfrutar los beneficios del mercado bursátil requiere ser un inversionista a largo plazo.

Al invertir en una cartera de mercado, usted no está tratando de determinar cuáles acciones prosperarán, y cuáles no podrán recuperarse. Usted está apostando al ingenio humano para solucionar problemas.

La pandemia fue un golpe fuerte para la economía. Pero las personas, las compañías y los mercados se adaptan. Así es como veo la situación a nivel mundial. No importa cuál sea el próximo golpe que enfrentemos, tengo fe que le haremos frente el reto de formas que no podemos pronosticar.

Nunca trataría de predecir lo que podría suceder en los próximos 25 años. Pero sí creo que la mejor estrategia de inversión es recordar la lección aprendida por un desconocido allá en 1997: No entre en pánico. Invierta a largo plazo.

Notas al calce

¹En dólares estadounidense. Rendimientos anuales del Índice S&P 500 entre 1997–2021. Datos S&P © 2022 S&P Dow Jones Índices LLC, una división de S&P Global. Todos los derechos reservados.

²Datos presentados para el crecimiento de $1 son hipotéticos y suponen la reinversión del ingreso y ningún costo o impuestos por transacciones. Este valor es solo para propósitos educativos y no es indicativo de ninguna inversión.

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